25 Jahre IWH

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Direct and Indirect Risk-taking Incentives of Inside Debt

We develop a model of managerial compensation structure and asset risk choice. The model provides predictions about the relation between credit spreads and different compensation components. First, we show that credit spreads are decreasing in inside debt only if it is unsecured. Second, the relation between credit spreads and equity incentives varies depending on the features of inside debt.

16. Juni 2016

Autoren Stefano Colonnello G. Curatola Ngoc Giang Hoang

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