IWH-Industrieumfrage im März 2011: Geschäftslage weiter verbessert, hochgesteckte Erwartungen stabil
Cornelia Lang
Wirtschaft im Wandel,
No. 4,
2011
Abstract
Die Geschäftsaktivitäten im Verarbeitenden Gewerbe Ostdeutschlands bewegen sich weiter auf hohem Niveau. Darauf verweisen die Ergebnisse der IWH-Industrieumfrage vom März unter knapp 300 Unternehmen. Gegenüber der Umfrage vom Januar hat sich die aktuelle Geschäftslage um fünf Saldenpunkte verbessert, und die Beurteilung der Geschäftsaussichten ist seit Jahresbeginn nahezu unverändert geblieben.
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Staying, Dropping, or Switching: The Impacts of Bank Mergers on Small Firms
Hans Degryse, Nancy Masschelein, Janet Mitchell
Review of Financial Studies,
No. 4,
2011
Abstract
Assessing the impacts of bank mergers on small firms requires separating borrowers with single versus multiple banking relationships and distinguishing the three alternatives of “staying,” “dropping,” and “switching” of relationships. Single-relationship borrowers who “switch” to another bank following a merger will be less harmed than those whose relationship is “dropped” and not replaced. Using Belgian data, we find that single-relationship borrowers of target banks are more likely than other borrowers to be dropped. We track postmerger performance and show that many dropped target-bank borrowers are harmed by the merger. Multiple-relationship borrowers are less harmed, as they can better hedge against relationship discontinuations.
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The Term Structure of Banking Crisis Risk in the United States: A Market Data Based Compound Option Approach
Stefan Eichler, Alexander Karmann, Dominik Maltritz
Journal of Banking and Finance,
No. 4,
2011
Abstract
We use a compound option-based structural credit risk model to estimate banking crisis risk for the United States based on market data on bank stocks on a daily frequency. We contribute to the literature by providing separate information on short-term, long-term and total crisis risk instead of a single-maturity risk measure usually inferred by Merton-type models or barrier models. We estimate the model by applying the Duan (1994) maximum-likelihood approach. A strongly increasing total crisis risk estimated from early July 2007 onwards is driven mainly by short-term crisis risk. Banks that defaulted or were overtaken during the crisis have a considerably higher crisis risk (especially higher long-term risk) than banks that survived the crisis.
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IWH-Industrieumfrage in Ostdeutschland zum Jahresauftakt 2011: Anhaltender, robuster Aufschwung
Cornelia Lang
Wirtschaft im Wandel,
No. 3,
2011
Abstract
Das Geschäftsklima im Verarbeitenden Gewerbe Ostdeutschlands erwärmte sich im Jahr 2010 spürbar. Vor allem die mittleren und großen Unternehmen mit 250 und mehr Beschäftigten berichten über ein gutes Geschäftsjahr. Die konjunkturelle Aufwärtsbewegung dokumentiert sich auch in kräftigen Umsatzzuwächsen. 62% der befragten Unternehmen melden mehr Umsatz als im Jahr 2009, 12% erzielten genauso viel Umsatz und 26% weniger als im Vorjahr. Für das Jahr 2011 erwarten die Unternehmen, dass sich diese Entwicklung fortsetzt, die Umsatzsteigerungen jedoch nicht mehr so hoch ausfallen werden wie 2010. Die stärksten Zuwächse erhoffen sich die Hersteller von Investitionsgütern, für die es im Jahr 2010 nicht ganz so gut wie in den anderen Sparten gelaufen ist. Die Beschäftigungspläne für das laufende Jahr passen in das konjunkturelle Bild. Reichlich ein Drittel der Unternehmen will bis zum Jahresende Beschäftigung aufbauen, etwas mehr als die Hälfte geht davon aus, dass der Personalbestand sich nicht ändert. Die Motoren der konjunkturellen Entwicklung der ostdeutschen Industrie im Jahr 2011 sind nach den Befragungsergebnissen die Exportunternehmen und die Hersteller von Investitionsgütern.
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Cooperation propensity and public cooperation funding in the German Laser Industry
Muhamed Kudic, Katja Guhr, I. Bullmer, Jutta Günther
Wirtschaft im Wandel,
No. 3,
2011
Abstract
The high-tech strategy of the federal government defines eight key technologies, including laser industry as a part of the optical technologies. This study provides a first descriptive overview of cooperation propensity and public cooperation funding for German Laser Source manufacturers between 1990 and 2010. Results show that the industry in general was characterized by expansion even though there were periods with a high degree of fluctuations. The spatial analysis of firm entries and exits reveals some interesting insights. The majority of large laser source companies are located in Bavaria, Baden-Württemberg and Thuringia. These regional distribution patterns hold for the absolute number of publicly funded cooperation projects. When considering the relative number of collaborative projects per firm and region the picture changes. It turns out that especially laser source manufacturers in Thuringia, Rhineland-Palatinate and Hamburg show up the highest cooperation propensities and an above-average demand for public funding.
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Creating Networks by Public Research Subsidies in Saxony?
Michael Schwartz, Nicole Nulsch, Jutta Günther
Wirtschaft im Wandel,
No. 2,
2011
Abstract
It is generally acknowledged that research organizations require public support to perform research and development activities. In this context, projects grants play a continuously increasing role that, particularly, aim at strengthening network relationships among the actors within an innovation system. Given that, the Halle Institute for Economic Research has investigated whether public research subsidies (i.e. research grants) in the Free State of Saxony promote networks and provide the basis for future cooperation activities. Results of this study suggest that research grants in Saxony, given the self-assessment of the supported scientists, are conducive to the establishment of network relationships (including also industry actors) and can further contribute to make a better use of cooperation agreements in the future.
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IWH-Industrieumfrage im Januar 2011: Optimistischer Start ins neue Jahr
Cornelia Lang
Wirtschaft im Wandel,
No. 2,
2011
Abstract
Im Verarbeitenden Gewerbe Ostdeutschlands herrscht weiterhin gute Stimmung. Das zeigen die Ergebnisse der IWH-Industrieumfrage vom Januar unter rund 300 Unternehmen. Die aktuelle Geschäftslage wird zwar geringfügig schlechter beurteilt als im vergangenen November (drei Saldenpunkte weniger). Doch der Saldo der Geschäftserwartungen ist gegenüber der Novemberumfrage deutlich um 15 Punkte angestiegen. So viel Zukunftsoptimismus herrschte in der ostdeutschen Industrie zuletzt im Sommer 2008.
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Construction Industry Survey 2011: Modernization Boosts Construction Upswing
Brigitte Loose
Wirtschaft im Wandel,
No. 2,
2011
Abstract
In 2010 the East German construction sector has raised mainly thanks to a very strong demand for renovation and modernization activities of private households. This segment is likely to continue its overall trend towards growth in 2011 due to an increase in average net incomes and low mortgage interest rates. The private non-residential sector will be boosted by a strong development of the whole German economy. However, the civil contractors look to the future more skeptically. Their activities depend to a large extent on public investment, which as a result of diminishing stimulation after the crisis will likely shrink in 2011.
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