Die Fristentransformation von (kurzfristigen) Einlagen und (langfristigen) Krediten, welche dem Geschäftsmodell von Banken zugrunde liegt, birgt Liquiditätsrisiken für den Finanzsektor. Sobald die Leistungskraft von Banken hinter den Erwartungen zurückbleibt, kann die Fristendifferenz von Aktiva und Passiva Einleger dazu bringen, Einlagen abzuziehen, was das Illiquiditätsrisiko erhöht und so zum Zusammenbruch des Bankensystems führen kann. Dieser Effekt kann durch strategische Komplementaritäten noch verstärkt werden und zu einer selbsterfüllenden Prophezeiung werden. Der Grund ist, dass Anleger zunehmend geneigt sind Einlagen abzuheben, wenn sie erwarten, dass andere Anleger dasselbe tun.

Goldstein lieferte Belege dafür, dass ein höheres Maß an Fristentransformation Banken empfindlicher gegenüber dem Abfluss nicht versicherter Einlagen macht, wenn sie schlechte Ergebnisse erzielen. In welcher Höhe Einlagen abfließen, hängt also nicht nur von fundamentalen Werten ab, sondern kann auch durch Panik der Einleger verstärkt werden, die wiederum durch die Liquiditätsstruktur der Banken getrieben wird. Strategische Komplementaritäten betreffen nicht nur Banken, sondern gefährden auch Investmentfonds. Offen bleibt, ob deren derzeitige Regulierung wirksam ist oder verbessert werden muss, um strategische Komplementaritäten zu reduzieren.