Michael Koetter, Felix Noth, Fabian Wöbbeking
Die Liquidität europäischer Immobilienmärkte in der Polykrise
Der Ausbruch der Covid-Pandemie in Europa zu Beginn des Jahres 2020 markierte den Beginn einer Polykrise in Europa. Umgangsbeschränkungen lähmten die Wirtschaft, die Invasion der Ukraine durch Russland trieb die Energiepreise, internationale Lieferketten strauchelten und die hohe Inflation belastete die Haushalte nachhaltig. ...<<

Daniel Bias, Benjamin Lochner, Stefan Obernberger,
Merih Sevilir
Der Börsengang und die interne Organisation des Unternehmens
In diesem Beitrag wird untersucht, wie Unternehmen ihre Organisation anpassen, wenn sie erstmalig an die Börse gehen. Im Zuge des Börsengangs wandeln Unternehmen sich in eine hierarchischere Organisation um und verstärken die Aufsicht durch das Management. ...<<

Larissa Fuchs, Huyen Nguyen, Trang Nguyen, Klaus Schaeck
Klimastresstests, Kreditvergabeverhalten der Banken und der Übergang zur klimaneutralen Wirtschaft
Kann die Bankenaufsicht den Übergang zu einer kohlenstoffneutralen Wirtschaft unterstützen, indem sie die Kreditvergabe der Banken an Unternehmen beeinflusst? Dieser Beitrag untersucht die Kreditvergabe der Banken vor und nach dem weltweit ersten Klimastresstest in Frankreich und die Reaktion der kreditnehmenden Unternehmen. ...<<

IWH topplatziert im Forschungsranking 2023
Das IWH landet im Forschungsmonitoring 2023 auf Platz 7 im Institutsranking und liegt, gemessen an der Anzahl der Autoren, auf Platz 4 und damit vor den anderen Wirtschaftsforschungs- instituten der Leibniz-Gemeinschaft. Das VWL-Ranking wird von der Konjunkturforschungsstelle (KOF) der ETH Zürich erstellt und bewertet die Publikationsleistung von Volkswirten und Forschungseinrichtungen aus dem deutschsprachigen Raum.

Reint E. Gropp zu Gast bei Landesgruppe Ost der FDP
Am 16. November war IWH-Präsident Reint E. Gropp zu Gast in Berlin bei der Landesgruppe Ost der Fraktion der Freien Demokraten im Bundestag, um die derzeitige ökonomische Lage Deutschlands und die damit verbundenen Herausforderungen für Wirtschaft und Politik zu erörtern.
Foto: ©Landesgruppe Ost der FDP im Bundestag

Stipendium für Dissertation
IWH-Doktorandin Eleonora Sfrappini wurde mit dem FIR-PIR-Forschungsstipendium 2023 für ihre Dissertation zum Thema "Financial Constraints and Emission Intensity" ausgezeichnet. Der Preis wird jährlich vom French Sustainable Investment Forum (FIR) und der Principles for Responsible Investment Initiative (PIR) verliehen und ist mit 10.000 Euro dotiert.

Mit Leibniz-Professorinnenprogramm gefördert
IWH-Forscherin Xiang Li, derzeit Juniorprofessorin an der Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg, wird zum 1. April als Professorin an die Universität Leipzig berufen. Sie widmet sich der Frage, welche Rolle multinationale Unternehmen bei der Weitergabe globaler Finanzschocks spielen. Die Leibniz-Gemeinschaft hatte zuvor die Förderung von 29 Vorhaben, u. a. des Leibniz-Professorinnenprogramms mit insgesamt acht neuen Professorinnen, beschlossen.

Journal of Accounting and Economics
Compensation Regulation in Banking: Executive Director Behavior and Bank Performance after the EU Bonus Cap
Stefano Colonnello, Michael Koetter, Konstantin Wagner
>>The regulation that caps executives' variable compensation, as part of the Capital Requirements Directive IV of 2013, likely affected executive turnover, compensation design, and risk-taking in EU banking. …<<

The Review of Economic Studies
Marginal Jobs and Job Surplus: A Test of the Efficiency of Separations
S. Jäger, Benjamin Schoefer, J. Zweimüller
>>We present a test of Coasean theories of efficient separations. We study a cohort of jobs from the introduction through the repeal of a large age- and region-specific unemployment benefit extension in Austria. …<<

Journal of Corporate Finance
The Impact of Delay: Evidence from Formal out-of-Court Restructuring
R. K. Filer, Dejan Kovač, J. N. Shapiro, S. Srhoj
>>Different types of bankruptcy restructuring procedures are used in most legal systems to decide the fate of businesses facing financial hardship. We study how bargaining failures in an under-researched type of restructuring procedure, a formal out-of-the court procedure impacts the economic performance of participating firms. …<<

Journal of Corporate Finance
Gender Pay Gap in American CFOs: Theory and Evidence
B. Francis, Iftekhar Hasan, G. Hovakimian, Z. Sharma
>>Studies document persistent unexplained gender-based wage gap in labor markets. At the executive level, where skill and education are similar, career interruptions and differences in risk preferences primarily explain the extant gender-based pay gap. This study focuses on CFO compensation contracts of Execucomp firms (1992-2020) and finds no gender-based pay gap. …<<

Journal of Financial Intermediation
Explicit Deposit Insurance Design: International Effects on Bank Lending During the Global Financial Crisis
Iftekhar Hasan, L. Liu, A. Saunders, G. Zhang
>>Studies find that during the 2007-2009 global financial crisis, loan spreads rose and corporate lending tightened, especially for foreign borrowers (a flight-home effect). We find that banks in countries with explicit deposit insurance (DI) made smaller reductions in total lending and foreign lending, experienced smaller increases in loan spreads, and had quicker post-crisis recoveries. …<<

Regional Studies
Social Capital and Regional Innovation: Evidence from Private Firms in the US
Iftekhar Hasan, N. Kobeissi, B. Wang, H. Wang, D. Yin
>>In this study we investigate whether and to what extent social capital may affect regional innovation by focusing on private firms in the United States. We document that regional social capital is positively associated with the quantity, quality and novelty of county-level innovation by private firms. …<<

Journal of Economic Behavior & Organization
Correlation Scenarios and Correlation Stress Testing
N. Packham, Fabian Wöbbeking
>>We develop a general approach for stress testing correlations of financial asset portfolios. The correlation matrix of asset returns is specified in a parametric form, where correlations are represented as a function of risk factors, such as country and industry factors. A sparse factor structure linking assets and risk factors is built using Bayesian variable selection methods. …<<

Journal of Environmental Economics and Management
Natural Disasters and Bank Stability: Evidence from the U.S. Financial System
Felix Noth, U. Schüwer
>>We show that weather-related natural disasters in the United States significantly weaken the financial stability of banks with business activities in affected regions. This is reflected in higher probabilities of default, lower z-scores, higher non-performing assets ratios, higher foreclosure ratios, lower returns on assets and lower equity ratios of affected banks in the years following a natural disaster. …<<

Journal of International Money and Finance
Conditional Macroeconomic Survey Forecasts: Revisions and Errors
A. Glas, Katja Heinisch
>>Using data from the European Central Bank's Survey of Professional Forecasters and ECB/Eurosystem staff projections, we analyze the role of ex-ante conditioning variables for macroeconomic forecasts. …<<

Journal of International Money and Finance
The Diplomacy Discount in Global Syndicated Loans
G. Ambrocio, X. Gu, Iftekhar Hasan, P. Politsidis
>>This paper investigates whether state-to-state political ties with the United States affect the pricing of global syndicated loans. We find that a one-standard-deviation improvement in state political ties between the U.S. and the government of a borrower's home country is associated with a 14.7 basis points lower loan spread, shaving off about 11.8 million USD in interest payments over the duration of the average loan for borrowers. …<<

IWH-Diskussionspapiere Nr. 20/2023
Green Investing, Information Asymmetry, and Capital Structure
Shasha Li, B. Yang

IWH-Diskussionspapiere Nr. 21/2023
The Importance of Credit Demand for Business Cycle Dynamics
Gregor von Schweinitz

IWH-Diskussionspapiere Nr. 22/2023
The Aggregate Effects of the Decline of Disruptive Innovation
Richard Bräuer

IWH-Diskussionspapiere Nr. 23/2023
Global Political Ties and the Global Financial Cycle
G. Ambrocio, Iftekhar Hasan, Xiang Li

IWH-Diskussionspapiere Nr. 24/2023
Distributional Income Effects of Banking Regulation in Europe
L. Brausewetter, Melina Ludolph, Lena Tonzer

IWH-Diskussionspapiere Nr. 25/2023
The Reverse Revolving Door in the Supervision of European Banks
Stefano Colonnello, Michael Koetter, A. Sclip, Konstantin Wagner

IWH-Diskussionspapiere Nr. 26/2023
Fiscal Policy under the Eyes of Wary Bondholders
Ruben Staffa, Gregor von Schweinitz

IWH-Diskussionspapiere Nr. 27/2023
Macroeconomic Effects from Sovereign Risk vs. Knightian Uncertainty
Ruben Staffa

IWH-Diskussionspapiere Nr. 1/2024
Income Shocks, Political Support and Voting Behaviour
Richard Upward, P. Wright

IWH-Diskussionspapiere Nr. 2/2024
Does Information about Inequality and Discrimination in Early Child Care Affect Policy Preferences?
H. Hermes, P. Lergetporer, F. Mierisch, G. Schwerdt, Simon Wiederhold

IWH-Diskussionspapiere Nr. 3/2024
Poison Bonds
R. W. Renjie, Shuo Xia

IWH-Pressemitteilung 28/2023
IWH-Insolvenztrend: Viertes Quartal beginnt mit Anstieg der Insolvenzzahlen
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften stieg im Oktober leicht an und lag erneut deutlich über dem Niveau vor der Corona-Pandemie. Für die kommenden Monate rechnet das IWH wieder mit erheblich steigenden Insolvenzzahlen. …<<

IWH-Pressemitteilung 29/2023
IWH-Insolvenztrend: Leichter Rückgang bei Firmenpleiten im November
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften ging im November leicht zurück, lag aber erneut über dem Niveau vor der Corona-Pandemie. Für die kommenden Monate rechnet das IWH wieder mit steigenden Insolvenzzahlen. …<<

IWH-Pressemitteilung 30/2023
Konjunktur aktuell: Export und privater Konsum schwach – Deutschland wartet auf den Aufschwung
>>Im Winter 2023/2024 ist die deutsche Wirtschaft weiter im Abschwung. Teile der Industrie haben an Wettbewerbsfähigkeit eingebüßt, die Realeinkommen sind inflationsbedingt im Jahr 2023 zurückgegangen, und es herrscht Unsicherheit über den Kurs der Finanzpolitik. …<<

IWH-Pressemitteilung 31/2023
IWH-Tarif-Check: Keine realen Netto-Tariflohnzuwächse für Beschäftigte im öffentlichen Dienst der Länder
>>„Inflationsausgleichszahlung” und Tariflohnsteigerungen dürften Verbraucherpreisinflation nur knapp ausgleichen. Die Tarifvertragsparteien des öffentlichen Dienstes der Länder haben sich vor kurzem auf einen neuen Tariflohnabschluss geeinigt: Es wurde vereinbart, dass Einmalzahlungen von insgesamt 3 000 Euro in elf Monatsbeträgen abgabenfrei als so genannte Inflationsausgleichsprämie gezahlt werden. …<<

IWH-Pressemitteilung 1/2024
IWH-Insolvenztrend: Höchstwert bei Firmenpleiten im Dezember
>>Die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften ist im Dezember stark angestiegen, zeigt die aktuelle Analyse des IWH. Es war der höchste Wert für einen Dezember seit Beginn der Datenerfassung im IWH-Insolvenztrend im Jahr 2016. Für die kommenden Monate rechnet das IWH mit weiter steigenden Insolvenzzahlen. …<<

IWH-Pressemitteilung 2/2024
Grüne Transformation und Schuldenbremse: Implikationen zusätzlicher Investitionen für öffentliche Finanzen und privaten Konsum
>>Das deutsche Klimaschutzgesetz sieht unter anderem vor, dass die Treibhausgas-Emissionen in Deutschland bis zum Jahr 2030 um 65% gegenüber dem Jahr 1990 verringert werden. Die für dieses Ziel erforderlichen grünen Investitionen dürften jährlich etwa 2,5% in Relation zum Bruttoinlandsprodukt ausmachen. …<<

IWH-Pressemitteilung 3/2024
IWH-Insolvenztrend: Zahl der Firmenpleiten weiterhin hoch – Corona-Hilfen für schwache Unternehmen sind ein Grund
>>Nach dem Rekordwert im Dezember bleibt die Zahl der Insolvenzen von Personen- und Kapitalgesellschaften im Januar auf unverändert hohem Niveau, zeigt die aktuelle Analyse des IWH. Erklären lässt sich die heutige Lage auch mit den Staatshilfen während der Corona-Pandemie. …<<

IWH-Pressemitteilung 4/2024
Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose nimmt zur Jahresprojektion der Bundesregierung Stellung
>>Gemäß ihrem gesetzlichen Auftrag hat die Projektgruppe Gemeinschaftsdiagnose heute als unabhängige Einrichtung ihre Einschätzung zur Jahresprojektion 2024 der Bundesregierung vorgestellt. …<<

Steffen Müller: Bericht: „Pleitegeier kreist nicht nur über Zombie-Firmen“
in: Frankfurter Allgemeine Zeitung, 08.02.2024

Reint Gropp: Interview: „IWH-Präsident Gropp gegen Unternehmenssteuerreform“
in: ARD, 06.02.2024

Michael Koetter: Bericht: „DKB senkt Zinsen wieder – was Verbrauchern jetzt blüht“
Hamburger Abendblatt, 24.01.2024

Reint Gropp: Bericht: „Streit um Subventionsabbau: Braucht Deutschland mehr Basta?“
in: Süddeutsche Zeitung, 19.01.2024

Reint Gropp: Bericht: „Solarbranche in Deutschland – IWH lehnt die geforderten Subventionen ab“
in: n-tv, 18.01.2024

Steffen Müller: Bericht: „German insolvencies set to rise as Covid aid ends and economy stagnates“
in: Financial Times, 14.01.2024

Oliver Holtemöller: Bericht: „Essen gehen wird teurer“
in: Deutschlandfunk, 04.01.2024

Oliver Holtemöller: Gastbeitrag: „Entwicklung der Preise: Was wird im neuen Jahr wieder billiger?“
in: Tagesspiegel, 01.01.2024

Steffen Müller: Podcast: „Volkswirtschaftlich betrachtet: Die Lohn- und Produktivitätsunterschiede zwischen Ost und West“
in: Einheit gut, alles gut, 28.12.2023

IWH: Bericht: „Bundesbank-Vize Buch wird Chefin der EZB-Bankenaufsicht“
in: Welt, 25.12.2023

Oliver Holtemöller: Bericht: „Vierköpfige Familie würde 1052 Euro Klimageld bekommen - warum der Staat zögert“
in: Focus, 23.12.2023

Oliver Holtemöller: Bericht: „Wohin fließen die Kohlemilliarden?“
in: MDR, 07.12.2023

Mirko Titze: Bericht: „Kommt der Strukturwandel voran? Wissenschaftler diskutieren“
in: Die Zeit, 10.11.2023

Reint Gropp: Interview: „Wir brauchen höhere Energiepreise. Da führt kein Weg dran vorbei“
in: Capital, 01.11.2023

Seit Anfang Oktober 2023 ist Julian Andres Diaz Acosta Doktorand in der Abteilung Strukturwandel und Produktivität. Er studierte an der Universidad de los Andes in Bogotá, Kolumbien und der London School of Economics and Political Science.

Seit Oktober 2023 verstärkt Lotte Rothschild als Doktorandin die Abteilung Strukturwandel und Produktivität. Sie schloss ihren Master an der Martin-Luther-Universität Halle-Wittenberg ab und begann ihren Ph.D. im Oktober 2022 an der Goethe-Universität in Frankfurt, bevor sie ans IWH wechselte.

Im November 2023 nahm Marie Young-Brun, Ph.D. ihre Tätigkeit als wissenschaftliche Mitarbeiterin in der Abteilung Makroökonomik des IWH auf. Sie studierte und promovierte in Wirtschaftswissenschaften an der Paris School of Economics. Seit Dezember 2023 ist sie Juniorprofessorin an der Universität Leipzig.

Jiamin Wang ist seit November 2023 Doktorandin in der Abteilung Strukturwandel und Produktivität. Sie absolvierte ihren Master an der Universität Warwick. Bevor sie ans IWH kam, arbeitete sie als wissenschaftliche Mitarbeiterin an der University of Hong Kong, Shenzhen, China.

Seit Januar 2024 verstärkt Denise Dörries als Referentin der Internen und externen Kommunikation das IWH. Sie studierte an der Universität Leipzig. Nach ihrem Studium arbeitete sie bei der Stadt Leipzig im Referat Kommunikation.