In Zeiten multipler Krisen wird der Rahmen für evidenzbasierte Politikberatung zunehmend durch gesellschaftliches Vertrauen in Wissenschaft und Institutionen geprägt. Veränderungen im öffentlichen Diskurs stellen eine zusätzliche Herausforderung dar. Fragmentierte Informationsräume und ein abnehmendes institutionelles Vertrauen befeuern die Polarisierung in der Gesellschaft und erschweren den Transfer wissenschaftlicher Expertise in Politik und Gesellschaft. Darüber hinaus beeinflussen die Spannungen zwischen politischem Handlungsdruck und wissenschaftlicher Unabhängigkeit die Wirksamkeit der Politikberatung in erheblichem Maße. Transparenz, der Erhalt des Dialogs sowie die Wahrung der Wissenschaftsfreiheit sind entscheidend für eine vertrauensvolle Zusammenarbeit zwischen politischen Entscheidungsträgern:innen und wissenschaftlichen Expert:innen. Wissenschaftliche Erkenntnisse müssen zudem so aufbereitet und kommuniziert werden, dass sie für die breite Öffentlichkeit verständlich sind.

This study investigates the impact of inaccurate assumptions on economic forecast precision. We construct a new dataset comprising an unbalanced panel of annual German GDP forecasts from various institutions, taking into account their underlying assumptions. We explicitly control for different forecast horizons to reflect the information available at the time of release. Our analysis reveals that approximately 75% of the variation in squared forecast errors can be attributed to the variation in squared errors of the initial assumptions. This finding emphasizes the importance of accurate assumptions in economic forecasting and suggests that forecasters should transparently disclose their assumptions to enhance the usefulness of their forecasts in shaping effective policy recommendations.

This study examines the institutional demand for mispriced stocks with incongruent expectations implied by the book-to-market (BM) ratio and financial strength. Institutional trading (or institutional demand) is calculated by both changes in institutional ownership (percentage of shares held) and the number of institutional investors from the previous to the current quarter. Market mispricing and expectation errors in value/glamour stocks can be identified by analysing firms’ recent financial strength (measured by FSCORE). Firms are sorted into value stocks (top 30%), middle stocks (between 30% and 70%) and glamour stocks (bottom 30%) by distribution of BM ratios at the end of the previous fiscal year. Firms in the sample are then double sorted by FSCORE and BM: in each BM portfolio, firms are further classified into high-, mid- and low-FSCORE groups. Consistent with the argument of expectation errors in value/glamour stocks (Piotroski and So, 2012), institutional investors buy value stocks with strong fundamentals (underpriced) and sell glamour stocks with weak fundamentals (overpriced). Independent institutions are more likely to take advantage of the mispricing in value/glamour firms than passive institutions. Institutional trading on expectation errors could reduce the abnormal returns to mispriced stocks. Institutional trading patterns on mispriced value/glamour stocks are also documented in global markets. Our research provides new evidence that the institutional investors do exploit the BM anomalies if the mispricing can be identified by both the BM and the recent financial strength. Our study differs from Caglayan, Celiker and Sonaer (2018) as we emphasise that financial institutions, in addition to relying on only the BM values, process information from financial statements to infer firms’ financial strength. This study is also the first to document that institutional demand on mispricing could attenuate the BM anomaly.

Die Entscheidung für eine Ausbildung oder ein Studium im Bereich Mathematik, Informatik, Naturwissenschaften und Technik (MINT) hängt nicht nur von absoluten Leistungen in Mathematik ab, sondern davon, wie gut Mathematik relativ zu anderen Fächern – etwa Sprache – gelingt. Dieser Beitrag untersucht die intergenerationale Übertragung solcher relativen Stärken in Mathematik und Sprache auf Basis niederländischer Testdaten von Eltern und ihren Kindern. Wir zeigen, dass Eltern, die im Verhältnis zu Sprache besonders gut in Mathematik abschneiden, mit deutlich höherer Wahrscheinlichkeit Kinder haben, die ebenfalls relativ besser in Mathematik sind. Zudem belegen wir, dass diese Übertragung relativer Stärken nicht ausschließlich genetisch oder familiär geprägt ist, sondern durch Schule und Lernumfeld – und damit durch Bildungspolitik – beeinflusst werden kann.